Bà Quách Thùy Linh, Trưởng phòng phân tích (CTCP Chứng khoán VCBS) cho biết: Khó khăn lớn của các quỹ mở vào lúc này là khả năng huy động vốn. Bởi vì, hiệu quả hoạt động không thực sự tốt của các quỹ đóng trong giai đoạn trước đã có những ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin của các NĐT vào các mô hình quản lý quỹ nói chung, trong đó có quỹ mở.
Thông tư số 183/2011/TT-BTC của Bộ Tài chính hướng dẫn việc thành lập và quản lý quỹ mở đã có hiệu lực thi hành từ ngày 1/3/2012. Tuy nhiên, việc thành lập mới quỹ mở cũng như chuyển đổi từ quỹ đóng sang quỹ mở chỉ thực sự diễn ra sôi động trong năm 2013. Tính đến hết năm ngoái, 9 quỹ mở đã được cấp phép thành lập và 8 quỹ mở khác cũng đang trong quá trình thẩm định để chính thức hoạt động.
Nhưng ngược lại với xu hướng phát triển về số lượng, hiệu quả hoạt động của quỹ mở chưa cao. Năm 2013, tổng giá trị tài sản ròng của toàn bộ 19 quỹ đầu tư đạt xấp xỉ 6.700 tỷ đồng, tiếp tục xu hướng giảm mạnh tới 30% so với năm 2012 và 50% so với năm 2011. “Có thể thấy, hiệu quả hoạt động của quỹ mở tại Việt Nam chưa thực sự nổi bật trong giai đoạn đầu mới hình thành. Hiện tại vẫn là quá sớm để đánh giá hiệu quả hoạt động của quỹ mở tại Việt Nam khi quy mô chưa thực sự lớn và thời gian chưa đủ dài”, bà Quách Thùy Linh, Trưởng phòng phân tích (CTCP Chứng khoán VCBS) nói.
Theo vị chuyên gia này, mô hình quỹ mở được kỳ vọng sẽ tiếp tục được đẩy mạnh và phát triển hơn nữa trong năm 2014. Điều này trước hết dựa trên triển vọng tích cực của TTCK Việt Nam. Theo đó, sản phẩm chứng chỉ quỹ mở sẽ nhận được sự quan tâm của nhà đầu tư (NĐT), đặc biệt là những người không có đủ thời gian và điều kiện để tiếp cận sâu sát với thông tin DN và thị trường. Bên cạnh đó, sự hỗ trợ và nỗ lực từ phía cơ quan quản lý trong việc định hướng phát triển ngành quản lý quỹ năm 2014 cũng được ghi nhận và kỳ vọng sẽ có tác dụng tích cực cho sự phát triển của khối này.
Nhưng ở góc nhìn kém lạc quan hơn, ông Trần Thanh Tân, Tổng giám đốc Công ty VFM cho rằng, NĐT cá nhân đã có kinh nghiệm với thị trường và đang tiếp tục đầu tư. Các sản phẩm quỹ mở sẽ mất nhiều công sức và thời gian để thu hút được sự quan tâm cần thiết. Trong khi, chính các công ty quản lý quỹ đang đối mặt với khó khăn trong việc thiết kế sản phẩm để đáp ứng được yêu cầu và khẩu vị của NĐT.
“Năm 2013 đã chứng kiến những vận động tích để chuẩn bị cho một giai đoạn phát triển mới, với định hướng cung cấp các sản phẩm đầu tư dài hạn dựa trên nền tảng quỹ mở. Việc này sẽ tiếp diễn trong năm 2014. Tuy nhiên, chúng tôi cũng đánh giá 2014 là năm khó khăn nhất đối với các công ty quản lý quỹ kể từ khi thành lập”, ông Tân thẳng thắn nói.
Sở dĩ nói năm 2014 là năm đặc biệt khó khăn về doanh thu đối với đại đa số các công ty trong ngành bởi chu kỳ hoạt động của quỹ đóng đã kết thúc và các quỹ hoạt động theo mô hình quỹ mở chưa có sự tăng trưởng cần thiết để đạt được doanh thu bù đắp đủ chi phí quản lý. Đồng thời, tình hình chung của thị trường không cho thấy có khả năng thay đổi đáng kể đối với nguồn tài sản ủy thác đầu tư. Bên cạnh đó, việc thực hiện thường xuyên các hoạt động huy động vốn cho quỹ mở sẽ làm gia tăng chi phí của công ty quản lý quỹ so với thời gian trước đây. Như vậy, các năm 2014 - 2015 có thể là giai đoạn thử thách sức bền của các công ty quản lý quỹ.
Bà Quách Thùy Linh thông tin thêm, khó khăn lớn của các quỹ mở vào lúc này là khả năng huy động vốn. Bởi vì, hiệu quả hoạt động không thực sự tốt của các quỹ đóng trong giai đoạn trước đã có những ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin của các NĐT vào các mô hình quản lý quỹ nói chung, trong đó có quỹ mở. Để lấy lại niềm tin, chính các quỹ sẽ phải tự nỗ lực, chứng minh bằng hiệu quả hoạt động của mình. Triển vọng của TTCK trong năm 2014 sẽ tạo cơ hội để các quỹ làm được điều này.
Nhằm tháo gỡ khó khăn cho các công ty này, ông Tân kiến nghị UBCKNN tổ chức các chương trình đào tạo và phối hợp với các công ty quản lý quỹ để tiến hành đào tạo cho NĐT về các mô hình quỹ mở và quỹ hưu trí. Bởi theo ông, điều này có ý nghĩa rất quan trọng tới việc thành công của sản phẩm quỹ mở. Đồng thời, UBCKNN cần ban hành các quy định cần thiết để triển khai hoạt động của quỹ hưu trí bổ sung…
Trần Hương
Thoibaonganhang
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét