Việc lựa chọn từng cổ phiếu (stock picking) ở thời điểm này quan trọng hơn là mong chờ sự tăng mạnh của chỉ số VN Index trong ngắn hạn. Van Eck ETF đang giao dịch tại mức chiết khấu -1.44% so với NAV cho thấy dòng vốn có dấu hiệu rút ra.
Thị trường dường như đang giao động trong biên độ hẹp 560-585 điểm, với thanh khoản thấp. Các điều kiện về kinh tế vĩ mô trong và ngoài nước dự báo không có sự thay đổi đột biến mới nào trong ngắn hạn trong khi nhà đầu tư nước ngoài thu hẹp quy mô giao dịch và chỉ hoạt động để tái cơ cấu danh mục.
Thị trường chứng khoán vẫn giữ vị thế là kênh đầu tư hấp dẫn hơn so với vàng, tiền gửi ngân hàng, ngoại tệ và bất động sản.
Mặc dù chỉ số P/E của Vn Index tăng lên 13.81x từ 12.54x vào cuối năm 2013 nhưng thị trường Vietnam vẫn rẻ hơn so với các nước trong khu vực nhờ chính trị và kinh tế bình ổn. Việc lựa chọn từng cổ phiếu (stock picking) ở thời điểm này quan trọng hơn là mong chờ sự tăng mạnh của chỉ số VN Index trong ngắn hạn.
Nhà đầu tư nước ngoài trong tháng 4 đã trở lại mua ròng 1.571 tỷ đồng so với bán ròng 1,669 tỷ trong tháng 3 tại sàn TPHCM.
Van Eck ETF đang giao dịch tại mức chiết khấu -1.44% so với NAV: tổng tài sản của ETF này đã giảm 8.67tr USD và số lượng chứng chỉ quỹ giảm 150 ngàn ccq so với phiên cuối tuần trước. Điều này cho thấy, dòng tiền đầu cơ tại thị trường Mỹ cũng bắt đầu rút vốn ra và thận trọng trước diễn biến khó dự báo của thị trường Vietnam trong quý 2 này.
Chỉ số PMI ( Purchasing Managers Index) đo lường sức khỏe nền kinh tế thông qua sản xuất trong tháng 4/2014 tăng mạnh nhất kể từ 4/2011 đạt 53.1 điểm nhờ: (i) số lượng đơn đặt hàng (trong nước và ngoài nước) tăng mạnh, (ii) sản lượng sản xuất tăng tháng thứ 7 liên tiếp, và (iii) kỳ vọng GDP sẽ tăng nhẹ từ 5.4% lên 5.6% trong năm nay nhờ lĩnh vực sản xuất và dịch vụ.
Các công ty trong lĩnh vực sản xuất, xuất khẩu như ngành thủy sản, dệt may đang hưởng lợi nhờ các đơn đặt hàng gia tăng và triển vọng tham gia các hiệp định bình đẳng hóa thương mai như FTA, TPP. Tích lũy các cổ phiếu trong các ngành này là lực chọn hợp lý ở thời điểm này: TCM, VHC, HVG.
Dự trữ ngoại hối ổn định:
Thống đốc Bình cho biết dự trữ ngoại hối hiện tại đang là 35 tỷ USD, và tiền đồng sẽ giữ ổn định và có thể sẽ không phá giá thêm 1% nữa trong năm nay ( trước đây dự kiên là phá giá 3% trong 2014). Lãi suất cho vay cũng có thể hạ thêm 0.5% trong thời gian tới nếu lạm phát tiếp tục được duy trì trong biên độ hẹp như vài tháng vừa qua.
Cập nhật CTCP Khoan và dịch vụ khoan dầu khí (PVD: HSX)
PVD đặt kế hoạch thân trọng doanh thu và lơi nhuận lần lượt giảm 7.8% và 12.4% trong năm 2014.
Trong quý 1, PVD đã đạt doanh thu 4000 tỷ ( +26%) và lợi nhuận 580 tỷ (+37.7%) nhờ: (i) tăng giá cho thuê dàn khoan ( do các hợp đồng hiện tại sẽ được xem xét lại trong nữa đầu năm 2014 nên tăng trưởng của PVD nằm phần lớn trong quý 1.2014), (ii) tăng trong phân khúc dịch vụ kỹ thuật dầu khí và PVD đã hoàn thành khoảng 35% kế hoạch năm.
Trong ngắn hạn, cổ phiếu PVD có thể bị ảnh hưởng bởi:
Yếu tố tích cực: (i) thu nhập tăng trưởng mạnh trong quý 1.2014 (+37%), (ii) cổ tức 2013 có thể được trả trong quý 3 bao gồm bằng tiền 2.000đ/cp và 10% cổ phiếu thưởng, và (iii) triển vọng thu nhập tốt trong năm 2014 nhờ giá cho thuê dàn khoan tăng và giảm nợ vay.
Yếu tố tiêu cực: (i) các dàn khoan (PV Drilling, PV Drilling II và PV Drilling III) phải chịu mức thuế thu nhập 22% thay vì được giảm 50% trong 2 năm đầu hoạt động 2012 và 2013, (ii) bảo dưỡng định kỳ 15-20 ngày tại dàn khoan PV Drilling II trong quý 2 và (iii) 20 triệu cổ phiếu phát hành trong năm 2013 cho đối tác chiến lược sẽ được giải tỏa trong quý 2, 2 triệu cổ phiếu ESOP cũng sẽ giải tỏa trong tháng 10.2014.
Các nhà phân tích dự báo PVD sẽ vượt kế hoạch đặt ra và lợi nhuận đạt 2.133 tỷ (+13%), EPS đạt 7,750 đồng/cp (+13%), PE 10.8x (thấp hơn các công ty trong khu vực). Tuy nhiên trong quý 2, kết quả kinh doanh của PVD có thể không tốt như quý 1 do lịch bảo trì của dàn khoan PV Drilling 2 và áp lực cung từ các tổ chức được mua ưu đãi và cổ phiếu đã được giải tỏa. Giá mục tiêu 1 năm vẫn là 90.000đ/cp tương đương PE 11.5 lần.
Chuỗi bài “Góc nhìn môi giới” được thực hiện bởi ông Nguyễn Ngọc Thạch, Trưởng phòng Môi giới khách hàng cá nhân 6 tại Hội Sở CTCP Chứng khoán Sài Gòn SSI. Các bài viết của ông Thạch sẽ xoay quanh các chủ đề nóng của thị trường và các vấn đề nhà đầu tư quan tâm.
Các nội dung trong bài viết là quan điểm cá nhân và chỉ mang ý nghĩa tham khảo, chúng tôi không chịu trách nhiệm với các quyết định mua bán của nhà đầu tư.
Nguyễn Ngọc Thạch - Trưởng phòng Môi giới khách hàng cá nhân CTCP Chứng khoán Sài Gòn SSI
NDH
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét