Hiệu ứng tích cực trên thị trường chứng khoán

Hiệu ứng tích cực trên thị trường chứng khoán

Sau những giằng co quanh ngưỡng 580 điểm thì thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến sự bứt phá mạnh mẽ để vươn lên một tầm cao mới là 600 điểm.

Như vậy là chỉ số VNIndex đã vươn lên ngưỡng cao nhất trong vòng 4 năm trở lại đây.

Nỗ lực bứt phá

Dòng tiền chảy mạnh vào tất cả các nhóm cổ phiếu: từ các mã có giá trị vốn hóa lớn trong danh sách VN30 cho tới các cổ phiếu có vốn điều lệ vừa và nhỏ. Đặc biệt cổ phiếu ngành chứng khoán thu hút được sự quan tâm nhiều nhất của các nhà đầu tư. Điều này cũng là dễ hiểu khi mà thị trường sôi động thì các công ty chứng khoán sẽ được lợi nhiều nhất: doanh thu về phí giao dịch, về cung cấp đòn bẩy tài chính, danh mục đầu tư gia tăng lợi nhuận. Thông tin có sức ảnh hưởng lớn cả hai sàn HSX và HNX vẫn là hoạt động tái cơ cấu danh mục đầu tư của quỹ đầu tư theo chỉ số lớn nhất trên thị trường Market Vectors Vietnam (VNM). Trong đó quỹ này sẽ giảm bớt tỷ trọng về số lượng các mã cũng như quy mô vốn. Cụ thể, so với kỳ trước quỹ VNM sẽ thêm một mã mới, tăng mua về số lượng ở 3 mã và bán ra ở 10 mã khác. Đáng chú ý là mã MSN có giá trị vốn hóa lớn thứ ba trên thị trường sẽ được quỹ mua vào với số lượng lên tới 8,5 triệu đơn vị. Do vậy khi cổ phiếu này được mua với giá cao thì nhiều khả năng sẽ tác động lên VNIndex là rất lớn.

Hỗ trợ DN tiếp cận vốn giá rẻ

Theo công bố từ NHNN, từ 17/3/2014 trần lãi suất huy động VNĐ kỳ hạn dưới 6 tháng sẽ giảm từ 7%/năm xuống còn 6%/năm. Ngoài ra, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu cũng lần lượt giảm về 6,5%/năm và 4,5%/ năm. Đây là đợt điều chỉnh lãi suất đầu tiên trong năm 2014 và cũng là đầu tiên trong gần 9 tháng qua. Lần thay đổi gần nhất là vào 28/6/2013, NHNN quyết định đưa mức trần lãi suất tiết kiệm tiền đồng giảm về 7% một năm. Bản thân nhiều ngân hàng cũng đã chủ động giảm lãi suất ở tất cả các kỳ hạn dưới 12 tháng để tránh phải chịu chi phí lớn về vốn. Thậm chí ở một số ngân hàng, lãi suất kỳ hạn 1 tháng chỉ còn 5,9%. Đồng thời, các khoản lãi suất ở các kỳ hạn dài cũng sẽ được điều chỉnh để phù hợp với mặt bằng chung trên thị trường. Động thái trên từ NHNN được thực hiện trong bối cảnh lạm phát được kiềm chế ở mức thấp cũng như để hỗ trợ cho nền kinh tế, giúp các DN tiếp cận gần hơn nguồn vốn vay giá rẻ. Tuy nhiên, lần điều chỉnh này có lẽ là lần cuối cùng bởi đây là mức lãi suất thấp nhất trong nhiều năm gần đây. Tuy nhiên, tín dụng cũng chưa thể khơi thông được ngay do bản thân nhu cầu vay vốn của các DN là khá hạn chế khi nhìn vào tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống qua 2 tháng đầu năm đang ở mức âm. Do đó, kịch bản vay ngân hàng để đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh sẽ bắt đầu vào quý 2, quý 3 khi sức cầu cầu nền kinh tế cải thiện, các đơn đặt hàng, tiêu thụ sản phẩm nhiều hơn.

Rõ ràng thông tin hạ lãi suất sẽ có hiệu ứng tích cực lên thị trường chứng khoán cả về mặt ngắn hạn lẫn dài hạn. Đầu tiên phải kể tới là tác động tâm lý tới nhà đầu tư khi chứng khoán trở thành kênh đầu tư có mức sinh lời hấp dẫn nhất so với gửi tiền tiết kiệm hay là so các hình thức đầu tư khác: vàng, bất động sản… Còn về lâu dài, chi phí lãi vay ngân hàng giảm sẽ giúp các DN chủ động lên các phương án kinh doanh, làm cơ sở để nâng cao lợi nhuận.

(Chuyên mục hợp tác với Cty CK Phố Wall)

DDDN